SpaceX即将纳入纳斯达克100指数，但眼下更值得买的AI股票或许是Microsoft

Space Exploration Technologies（NASDAQ: SPCX）即将在7月6日美股收盘后被正式纳入纳斯达克100指数。纳斯达克100指数由按市值计算的100家最大非金融类上市公司组成，因此，一家公司被纳入该指数，往往会对其股价产生较为积极的影响。

原因在于，跟踪纳斯达克100指数的基金需要买入SpaceX股票，以便让基金持仓准确反映指数成分股变化。因此，随着此次指数调整落地，SpaceX股票可能在短期内迎来明显的被动资金买盘，并推动市场需求上升。毫无疑问，纳入纳斯达克100指数可能成为SpaceX股价的重要利好催化剂。不过，在我看来，目前纳斯达克100指数中已经有一家公司，比即将入选的SpaceX更具买入吸引力。

这只AI股票在2026年回调后，正展现出长期买入价值

今年以来，人工智能（AI）芯片龙头股的交易情绪极为火热，相关股票整体表现强劲。但与之形成鲜明对比的是，不少顶级软件股却持续承压。Microsoft（NASDAQ: MSFT）就是其中最典型的代表。尽管公司基本面表现强劲，拥有领先的AI基础设施、庞大的企业客户资源，以及持续扩张的商业合作关系，但其股价表现却明显落后于市场对AI芯片股的追捧。

今年4月底，Microsoft公布了截至3月31日的2026财年第三季度财报。公司实现非GAAP调整后每股收益4.27美元，营收828.9亿美元，明显高于华尔街平均预期的每股收益4.06美元和营收813.9亿美元。整体来看，Microsoft季度营收同比增长18%；其中，Azure及其他云服务业务收入增长40%，同样超过分析师平均预期。

然而，即便交出了一份强劲财报，Microsoft股价在财报发布后仍累计下跌约8%。截至目前，该股年内跌幅约为19%，较历史高点回落约28%。

以今年预期盈利计算，Microsoft当前远期市盈率约为20倍。考虑到公司在人工智能、云计算和企业软件市场中的综合竞争力，这一估值并没有充分反映其长期价值。诚然，市场担心Microsoft的核心企业软件业务可能会受到新一代AI原生软件公司的冲击，这一风险并非完全不存在。但从目前实际经营情况看，还没有太多证据表明这种颠覆正在真正发生。

更重要的是，Microsoft并不是一家守着既有优势停滞不前的传统软件公司。作为全球科技巨头之一，Microsoft在技术积累、资本实力、人才储备、企业客户生态和云计算基础设施方面，都拥有极强的综合优势。这些资源使其在AI时代不仅有能力防守核心业务，也有机会继续扩大市场份额。

相比之下，一些规模较小、业务更垂直的软件公司，确实可能在人工智能浪潮中面临较大冲击。AI工具可能改变软件产品的交付方式，也可能削弱部分传统软件公司的竞争壁垒。但将Microsoft简单归入这一类受威胁的软件股，显然并不合理。

综合来看，SpaceX纳入纳斯达克100指数确实可能带来短期资金流入和股价催化。但从长期投资角度看，Microsoft当前业务依然强劲，AI和云计算增长动能明确，而股价却处在明显回调后的低估区间。对于希望布局人工智能和企业软件长期趋势的投资者而言，Microsoft股票现在更像是一个值得认真考虑的投资组合补充。

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