Nvidia 再度爆表式业绩：AI 芯片龙头回调 3% 是否反映“泡沫恐慌”？历史告诉你答案-美港股投资

五连击超预期！Nvidia 股价却下跌：AI 龙头还值得追吗？深度数据为你拆解

Nvidia（英伟达，NASDAQ: NVDA）再次交出远超华尔街预期的亮眼业绩，这已经至少是公司连续第五次实现“碾压式”超预期表现。作为全球领先的人工智能（AI）芯片设计企业，Nvidia 受益于市场对 AI 基础设施需求的爆炸性增长，其业务持续高速扩张。

这一切都推动 Nvidia 股价不断走高，并为投资者带来惊人回报。例如，过去五年间，Nvidia 股价上涨了惊人的 1,000%。但在最新财报公布后的 11 月 20 日交易中，公司股价却下跌约 3%。原因包括市场对 12 月降息的预期走弱，以及外界对于 AI 是否存在泡沫的担忧升温。

在这样的背景下，一个关键问题摆在投资者面前：

在这份“炸裂”财报之后，现在还应该买 Nvidia 吗？以下是历史数据所提供的答案。

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聚焦 AI 市场的长期故事

在分析最新财报前，有必要回顾 Nvidia 的战略路径。多年前，英伟达洞察 AI 的巨大潜力，果断调整战略，将其图形处理器（GPU）设计方向全面转向 AI 工作负载需求。凭借最早布局，公司在 AI 芯片这一价值千亿美元的市场中建立起绝对领先地位。

这一战略在过去多个季度转化为持续的双位数甚至三位数营收增长，以及对投资者而言堪称“史诗级”的股价表现。

Nvidia 的 GPU 是 AI 模型训练与推理不可或缺的核心算力工具，意味着它几乎能从 AI 演进的每一个阶段获利。而事实正在如此发展：

接下来，让我们进入财报细节。

在 2026 财年第三季度，英伟达报告收入增长 62% 至 570 亿美元，并保持强劲盈利能力，最新毛利率超过 73%。

值得关注的是，Nvidia 表示其最新一代 Blackwell 平台的销售表现“突破天花板（off the charts）”，并且“算力需求持续加速”。这一判断也获得客户验证，例如 Amazon 和 Alphabet 在最新财报中均提到对 AI 需求的强劲增长。

与此同时，竞争对手 Broadcom 和 Advanced Micro Devices 也在争抢 AI 客户，加速推出新一代计算芯片产品。

当行业主要参与者在 AI 增长前景上意见一致时，投资者自然有理由对 AI 长期趋势保持乐观。

回到核心问题：

在这样一份堪称完美的财报之后，是否应该买入 Nvidia？

历史给出明确方向：

在过去 9 次季度财报之后的六个月内，Nvidia 股价有 7 次上涨。

历史显示，Nvidia 在财报后的几个月往往表现强劲。

不过，在按下“买入”按钮之前，投资者也必须意识到：

即便 Nvidia 基本面非常强劲，高利率或经济放缓仍可能短期压制股价。

那么，投资者应该如何判断？

建议跳出对未来六个月股价表现的执着，而应评估 Nvidia 长期的行业地位与当前估值水平。

作为 AI 芯片的绝对领导者，Nvidia 将直接受益于未来几年全球在 AI 基础设施上的数万亿美元投资。此外，随着企业将 AI 技术应用于实际业务场景，Nvidia GPU 将继续成为核心算力工具。

从估值来看，Nvidia 当前约 38 倍未来预期市盈率，对于一家主导高速增长行业的企业而言，这一价格仍属合理。

综上，历史数据显示现在买入 Nvidia 在六个月内大概率会有不错回报；但即便短期出现波动，从长期来看，Nvidia 依旧极有可能继续强化投资组合的收益表现。