美港股投资
微信关注，获取更多 Space Exploration Technologies（NASDAQ: SPCX），也就是SpaceX，上市初期股价表现相当强劲。截至撰写本文时，SpaceX股价报185美元，相比IPO首日150美元的开盘价上涨约23%。
不过，市场已经看到一些重磅IPO在上市初期狂热之后出现回落。例如，人工智能股票Cerebras在上市初期大涨后，过去一个月累计下跌约20%。
SpaceX自IPO以来同样出现过一定波动，而未来几个月，股价波动可能还会继续加剧。
下面我们来看看，为什么当前SpaceX股东以及潜在投资者，都应该对未来几个月的股价震荡保持心理准备。
更多SpaceX股票将在锁定期结束后进入市场
有经验的投资者通常已经熟悉这一点，但一些刚接触IPO投资的投资者，可能还不了解IPO背后的锁定期安排。
当一家公司上市时，早期投资者以及获得股票期权的员工，通常不能在上市后立刻出售手中的股份。
SpaceX现有股东和潜在投资者都需要注意，锁定期结束可能会对股价形成下行压力。历史上，部分股票在解禁后可能出现约1%至3%的跌幅。
SpaceX股票的锁定期安排采用分阶段解禁方式：
- 20%至30%的股份将在7月或8月首份财报发布前解除锁定；
- 另有7%的股份将在IPO日期之后70天、90天、105天、120天或135天中的某个时间点解除锁定；
- 还有28%的股份将在第二季度财报发布后解除锁定；
- 剩余股份将在IPO日期后180天解除锁定。
通常情况下，IPO锁定期为180天。相比之下，SpaceX这种分阶段解禁安排并不常见。
未来几个月，更多股票进入公开市场，可能成为SpaceX股价下跌的催化剂。随着可交易股份增加，市场供给上升，将有助于平衡此前旺盛的买入需求，并可能导致SpaceX股价回调。
当然，这并不意味着股价一定会下跌；即便出现回调，跌幅也未必会非常剧烈。
但无论如何，SpaceX股东和潜在投资者都应关注锁定期结束时间，以及这类解禁事件可能对股价造成的影响。
所有股票都会波动，但新上市股票尤其如此
我此前曾写过，如果投资者真的对SpaceX股票感兴趣，或许可以考虑等待大约一年再买入。
原因在于，大多数重磅IPO，也就是估值超过100亿美元的公司，上市12个月后相较IPO首日开盘价的平均涨幅仅为3.5%。即便是那些上市最初几周大幅上涨的公司，最终也往往难以持续维持早期涨幅。
不过，我并不认为上述因素意味着当前SpaceX股东应该卖出股票。
长期投资者都明白，买入并持有优质股票五年甚至更久，是积累财富的有效方式之一。仅仅持有几周或几个月后就卖出股票，并不符合长期投资思维。
但需要明确的是，我同样不认为投资者现在应该追买SpaceX股票。该股目前的滚动市销率高达125倍，远高于科技行业平均约8倍的市销率。
除了锁定期解禁可能引发波动之外，SpaceX即将公布的季度财报，也可能引发股东强烈反应。
在公司上市前，投资者只能通过S-1招股书看到公司财务状况的一部分。虽然这些信息有参考价值，但仍然是不完整的。
接下来几个季度的财报，将让投资者更清楚地了解SpaceX的真实经营状况。如果投资者不满意财报内容，或者公司在某些关键指标上的改善速度不及市场预期，部分投资者可能会选择卖出股票。
目前可以确定的是，随着锁定期陆续结束，以及投资者即将看到SpaceX上市后的首批财报，未来几个月SpaceX股票的走势无疑会非常值得关注。
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