避高估陷阱，抄底真价值：三只低估成长股的长期投资机会-美港股投资

三只“便宜又有潜力”的成长股：把握低估红利，布局长期回报

在股市估值整体偏高的当下，寻找仍处于低估状态的成长股，无疑是通往未来收益的重要策略。一方面，这类股票有望带来可观的资本增值空间；另一方面，其相对低估的定价也提供了更强的下行防御力，特别是在市场波动时期。

本文将聚焦三家公司：Novo Nordisk（NYSE: NVO）、PayPal（NASDAQ: PYPL）、Dell Technologies（NYSE: DELL），它们在增长逻辑上各具特色，同时目前估值仍处于合理甚至偏低区间。让我们逐一分析它们为何可能成为投资组合中的长期“隐藏冠军”。

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1. Novo Nordisk：GLP-1龙头虽遇短期利空，长期成长路径无忧

Novo Nordisk是一家享誉全球的制药企业，长期专注于慢性疾病治疗，尤其在糖尿病、肥胖与代谢疾病领域具备强大优势。然而，过去一年公司股价承压，主因包括部分临床试验结果未达市场预期，以及全球对医药品征收新关税的担忧。但这些不利因素多属短期扰动，未改其长期基本面。

从财务数据来看，2024年第一季度，Novo Nordisk实现：

这主要得益于其明星产品Wegovy（减肥药）与Ozempic（糖尿病药）持续热销，强化了其在GLP-1类药物市场的领导地位。

更值得注意的是，公司当前的远期市盈率仅为17倍，明显低于标普500指数平均24倍的水平，这使其在高估值市场中显得极具吸引力。

总结来看，尽管面临短期情绪波动，Novo Nordisk凭借扎实的产品管线与稳健的盈利能力，依然是医疗健康板块中的核心价值成长股，当前估值水平更是“捡便宜”的好机会。

作为全球领先的支付公司，PayPal近年来在投资者心中的热度有所下降。市场对其担忧主要集中于：竞争者增多可能侵蚀其市场份额。但实际情况却表明：PayPal仍是支付领域的重量级玩家。

目前，其全球支付市场份额仍高达45%，稳居行业第一。更值得一提的是，PayPal已经在加密货币赛道布局自有稳定币——PayPal USD，这一战略或将在未来带来新一轮增长动能。

诚然，公司近来的营收增长乏力：2024年第一季度收入为78亿美元，同比仅增长1%。但考虑到当前宏观经济的不确定性、消费者支出放缓与关税因素影响，这种放缓更多是外部环境所致，并非公司自身能力衰退。

展望未来：

PayPal依然是数字支付革命的核心受益者，其强大的品牌护城河、金融科技积累和稳定平台用户基础，决定了它不应被过早“唱衰”。

Dell Technologies目前在消费电子市场的表现略显疲弱，但其企业级服务器与AI计算设备销售表现出色，是AI时代硬件需求增长的直接受益者。

公司预计，在截至2025年1月的本财年中，其AI服务器销售额将突破150亿美元，相比去年增长50%。这得益于企业客户对AI基础设施投资的激增。

虽然AI电脑的需求尚未大爆发，但随着生成式AI与边缘计算的渗透，未来很可能出现新一轮升级换代周期，届时Dell作为高性能计算平台的供应商将直接受益。

2024年第二财季（截至5月2日）业绩亮点：

目前，Dell股价对应远期市盈率不足14倍，是本文三家公司中估值最低者。在AI趋势、企业数字化转型与PC升级的多重逻辑下，Dell或是当前被市场忽略的超级成长股之一。

在高估值盛行的市场环境中，“既便宜又优秀”的成长股愈发难得。而Novo Nordisk、PayPal与Dell这三家公司不仅拥有清晰的增长路径与强劲基本面支撑，而且当前估值均处于明显低位，提供了更具性价比的投资切入点。

对于希望在分散配置的同时追求长期回报的投资者而言，这三家公司构成了一个横跨医疗、金融科技与人工智能硬件的优质组合，具备强大上行潜力，也具备良好防御力。现在关注它们，或许正是“低估收割期”的起点。