亚马逊Amazon：五年内有望跑赢大盘的AI+机器人超级增长股-美港股投资

AI、广告与机器人三线并进，亚马逊（Amazon）或将开启下一轮价值重估

在股市中，买入并长期持有高成长型公司股票向来被认为是获取超额回报的有效方式。当然，这种策略往往也意味着需要适度分散投资组合，以防某家企业未能兑现增长预期带来的下行风险。

不过，近年来，一些全球最具统治力、最赚钱的科技公司，不仅具备稳固的护城河和巨大的资源优势，还成功抓住了人工智能（AI）和机器人等新兴领域的创新浪潮，成为兼具增长性与确定性的“核心资产”。

在这样的背景下，如果只能选一只股票持有未来五年，我会选择Amazon（NASDAQ: AMZN）。

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与其押注新贵，不如用亚马逊长期跑赢标普500

从表面上看，亚马逊最新季度的营收增速似乎不那么亮眼：其核心电商业务的增长近年来明显放缓，今年第一季度的整体营收同比增长仅为9%。过去五年内，该股整体表现甚至跑输标普500指数。

但如果将时间轴拉近来看，自2022年以来，亚马逊股价已累计翻倍。这表明，市场已经重新认识到这家公司的真正价值，而接下来，亚马逊有望延续上涨势头，并在2030年前持续跑赢大盘。

首先，公司在若干高毛利、强盈利驱动型业务中依然保持两位数增长，这为整体利润提供坚实支撑。例如，亚马逊广告业务目前正快速变现平台流量，仅上季度收入同比增长19%，过去12个月广告收入高达583亿美元，为公司贡献了可观的高毛利收益。

其次，亚马逊云服务（AWS）依然是全球企业云计算领域的领导者。公司持续推出定制化AI芯片与开发工具，助力客户构建AI应用，从而带动AWS在上季度实现同比17%的增长，年化收入达1118亿美元。

这些非零售业务的强劲增长，正逐步优化亚马逊整体的利润结构，成为未来数年驱动股价的关键引擎。而事实上，这些变革已经开始体现：亚马逊上季度净利润同比大增62%。

许多拥有Prime会员服务的2亿+用户可能并不知道，他们的订单很可能已经在亚马逊仓库中由机器人完成了拣选和处理。

自2012年以来，亚马逊在其全球履约中心已部署超过75万台机器人，有效降低了人力成本，并加快了订单处理效率。

更重要的是，亚马逊在机器人领域的布局远未结束。随着AI技术不断突破，亚马逊能使用的机器人种类也在快速迭代。例如，其名为“Vulcan”的机器人可根据物品材质判断并施加精确压力，避免造成损坏。未来随着拟人机器人能够行走、使用“仿生手”执行复杂任务，亚马逊在零售环节的生产力和成本控制有望再上一个台阶。

公司目前在路易斯安那州Shreveport新建的履约中心测试其最先进的机器人技术，管理层在今年早些时候表示，对于这些技术在提速、降本与效率提升方面的效果“感到非常鼓舞”。随着这些成果逐步在其他设施复制推广，亚马逊的利润率还将进一步提升。

当然，需要提醒投资者的是，亚马逊也在大规模投资数据中心与基础设施，以支撑其整体业务增长，因此盈利表现可能阶段性波动。但分析师目前普遍预测，公司未来数年将实现每年约16%的盈利增长。

从市销率（P/S）、市现率（P/CF）到市盈率（P/E）来看，当前的亚马逊股价仍处于历史估值区间内，远低于过去几年高点。这也意味着，市场可能低估了亚马逊在AI与机器人等新业务中的巨大潜力。

综合来看，亚马逊拥有稳固的护城河，其高毛利业务（如广告、云服务）仍在增长，同时借助AI与机器人技术大幅改善成本结构。在这样的复合驱动之下，亚马逊无疑是未来五年及更长周期内值得坚定持有的核心科技股之一。