暴涨300%后该不该追？CoreWeave能否扛起AI基础设施投资大旗？

📄 OpenAI牵手Alphabet，AI基础设施新贵CoreWeave或成最大受益者

当提到人工智能（AI）领域的热门公司时，Nvidia、Palantir Technologies、Tesla等名字总会频繁出现在头条中。然而，如果从行业影响力与战略合作角度审视，有一家公司虽不是传统意义上的“大科技”，却正在主导整场AI变革，那便是——OpenAI。

近日，OpenAI 再次震撼了整个AI产业。这一次，并不是因为它发布了什么颠覆性的新产品，而是其宣布与另一科技巨头 Alphabet（Google母公司） 达成合作。这一消息的真正意义，远不止表面看起来的云服务协议那么简单。

本文将深入剖析这项合作为何重要，以及为何我认为CoreWeave（NASDAQ: CRWV）才是这场合作背后最值得投资者关注的潜在赢家。

OpenAI与Google的合作背后释放了什么信号？

回顾几年前，OpenAI首次崭露头角时，Microsoft 便迅速入局，与其达成战略合作，向其注资 100亿美元，并将 ChatGPT 深度集成至 Azure 云平台。在过去数年中，OpenAI 的训练与推理所需的大量计算资源几乎都由 Microsoft Azure 提供。

然而，局势正在悄然转变。如今，OpenAI 不再将所有“算力鸡蛋”放在 Azure 一篮子里，而是开始引入 Google Cloud Platform（GCP）作为补充算力来源。这无疑是 Alphabet 云业务的一次重大胜利，其对手正是 Microsoft Azure 与 Amazon Web Services（AWS）。

但更值得注意的是，这场合作的真正赢家或许并不是Google Cloud，而是CoreWeave。

谁才是这笔AI基础设施订单的真正赢家？

在AI基础设施领域，Nvidia、AMD 与 Broadcom 长期以来是高性能数据中心芯片的主要供应商。而现在，一位“新玩家”正迅速崛起：CoreWeave，这家新近上市的公司正通过云模式向AI开发者提供关键的计算资源服务。

对于许多初创AI公司来说，直接采购大量GPU设备在时间与资金上都不现实。CoreWeave 的云基础设施正好提供了解决方案，客户可以“租用”其算力，从而快速启动并扩展AI训练流程。

从最新财报可见，公司未完成履约义务（RPO）同比增长63%，反映出市场对其服务的强劲需求。而更为重磅的消息是，今年3月，CoreWeave 与 OpenAI 签署了一份价值达 112亿美元的合作协议！

而在 OpenAI 与 Google Cloud 合作的背景下，据媒体进一步披露，CoreWeave 也参与其中：它将向 Alphabet 提供算力资源，后者再将这些资源转售给 OpenAI。 这意味着CoreWeave不仅是OpenAI的直接合作伙伴，也通过间接路径与Alphabet绑定。

笔者在此前的分析中曾指出，AI产业的下一个爆发点将是“基础设施层”。从OpenAI“去微软化”的布局节奏来看，CoreWeave或将在其中扮演越来越关键的角色。

CoreWeave：AI基础设施新贵，值得现在买入吗？

华尔街对CoreWeave的预测十分乐观：公司有望在未来几年内实现收入翻三番，并由亏转盈。 在与OpenAI达成合作后，其AI算力服务势必将成为市场聚光灯下的新焦点。

但我们也需冷静看到：CoreWeave刚于几个月前IPO上市，截至目前股价短短两个月已累计上涨近300%，表现堪称惊艳。但也因此，其当前估值可能已经透支了短期利好。

IPO类股票往往容易受到炒作推动，形成过热走势。从投资策略角度看，尽管我长期看好CoreWeave在AI基础设施中的角色和潜力，但现阶段建议投资者保持耐心，等待价格回调后再择机加仓。

总结

OpenAI与Alphabet的合作不仅改写了AI云生态格局，更意外捧红了基础设施层的潜力股CoreWeave。算力即权力，基础设施即未来，在AI时代的“淘金热”中，提供“铲子”的公司或许更值得长期关注。

对于寻求AI产业链上潜力投资机会的投资者而言，CoreWeave 是一颗冉冉升起的明星，但切勿盲目追高，合理布局才能真正享受产业红利。

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